当前位置:首页 > 新闻中心 >

郑糖 进入中场休息阶段|惠氏奶粉2段怎么样

作者:厦门七星音乐岛文化传播有限公司 发布时间:2015-10-22 13:01:48

郑糖 进入中场休息阶段

  经过9月的持续性上涨以后,糖价进入中场休息阶段。我们认为,未来糖价进一步上涨的前提是,进口量是否继续被严格控制

  8月进口量符合预期

  今年8月我国进口食糖27.5万吨,1?8月份累计进口308万吨,预计全年进口430万吨,这意味着未来4个月仍将进口122万吨。国内糖价上涨是建立在国内产需缺口较大、而进口总量被管控的基础之上的,进口量的变化导致糖价出现了剧烈波动

  目前配额外进口糖的成本在4000元/吨以下,如果放开进口,意味着国内白糖的现货价格介于3000?4000元/吨才合理,而目前的国内白糖现货价格在5000?5500元/吨,远远于进口价格。巨大的内外差价是高悬在国内糖市头上的利剑。6?7月的国内制糖企业月度销量处于近10年e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095的最低水平,同时7月单月进口量高达48.5吨,市对于进口替代的担心引发国内郑糖期货价格从6000元/吨下跌至5000元/吨,见市场的信心其实是很脆弱的。

  阶段性上涨告一段落

  经过9月的上涨以后,郑糖期货1601合约价格已经站上了5500元/吨,从交易角度考虑,风险收益比已经不高,糖价阶段性上涨行情告一段落。

  2015/2016榨季广西甘蔗收购价格预计为450元/吨,制糖企业ff9b799743996f924c87f8e6fc2c18234c3f2a9fca01d35e4af3b5933e01生产成本为5200?5300元/吨,在经济下行以及内外差价扩大的背景下,我们认为农产品基础加工行业能实现10%左右的净利润其实是比较想的,因此5750元/吨以上的现货价格相对高估。在5500元/吨一线,产业链企业通过虚盘大规模做空的动能不足,但是在5750?6000元/吨区间的套期保值意愿会增强。

  金融因素驱动下一轮上涨行情

  介于商品市场整体需求疲软、价格下行的大背景,市场资金能够大规模配置的具有单边趋势的品种屈指可数。国内白糖市场的供需系普遍好于其他品a6a6348f2de403ef2d7c5bf29b9acac4,无是单边配置还是对冲,郑糖期货都是较好的投资标的。我们认为未来郑糖期货的成e42224d06d2024599a539ce55945b509量和持仓量仍将放大,金融因素发酵有望驱动下一轮上涨行情。

  不过,我们对于6000元/吨以上价格保持谨慎态度。我们认为内糖价站上6000元/吨的提条件国储糖拍卖,因为只国内出现供需缺口,不公布拉登死尸照原因,国储糖才a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8dbeb8bab4ccf05e52c5d30ed2cc9b10731814d6f18eecb92dec85d906b66fe5a70a8409238efc326baa614bd78a卖,而要d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e得国内有供需缺口,那只有将进口糖总量管控得更加严格,但目前看不到2016年的进口量会有明显减少的迹象。

  整而言,我们认为糖市阶段性上涨行情告26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e段落,在经过一段时的休整以后,未来仍有望在金融因素发酵的驱动下展开新一轮上涨行情。预计未来6个月期货价格有望上冲5500?5800元/吨,如果2015/2016榨1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85的进口量被控制在500万吨以内,那么未来12个月期货价格有望上冲6200?6500元/吨。

  (作单位:国泰君安期货[微博])

  版权声明本网所有内容,凡来源:“期货日报”的所有文字、片和频资料,权均属期货日2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b所有,任何媒体、网站个人未经本网协议授权不得转载、链、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授的媒体、网站,在bdf27a9b5eafc814bf4e152e8c082924bbee0721635df0a125980a9c3784e002e6648dedd74074a45fe85ff2b2使用时必须注明"稿件来源:期货日报",违者本依法追究责任。


也许您也喜欢:
  • 上一篇:康佳宫斗何时休:半年巨亏近3亿 两|湖北经视直播节目
  • 下一篇:铁路运输格局不改 发煤港吞吐量稳步推进|宅坛撸霸赛
  • 

    COPYRIGHT © 2015 厦门七星音乐岛文化传播有限公司 ALL RIGHTS RESERVED.

    本站所有原创信息,未经许可请勿任意转载或复制使用

    网站地图 技术支持:肥猫科技
    精彩专题:网站建设
    购买本站友情链接、项目合作请联系客服QQ:2500-38-100