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分红险即便降价15%吸引力仍有限 勿|德玛西亚第一季全

作者:厦门七星音乐岛文化传播有限公司 发布时间:2015-10-24 12:53:45

分红险即便降价15%吸引力仍有限 勿盲目投保
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  曾经风靡一时红险,在普通型人身险、能险完成费改之后,本月终于f8aa67bdf57e258d1d7bab6738900284了费改。   

  分红险费改,最的影响就是???降价。保监会人身险监管部副25af0c0506c33259fc5c2a7407d934c363222888ba9c66f9dff863e8ed19王治表示,根据其测算,分红险费率改革之后,产品价格ff9b799743996f34dd5e4af3b5933e01将下降15%以上。另分析师根据精算模型测算,市场上主流分红险产品保费的降幅将为10%至25%。

  尽管本月开始分红险已经可以提高预定利率,但截至昨日并无新的分红险产品出现,“在降息周期下,保险公司提高预定利率的动力并不强。”广东一家大型保险公司负责人对南都记者表示。然而,即便分红险有15%的降价空间,对比现有的普通型人身险、万能险,无是保障还是收益,依旧没有太大的吸引力。

  分红险现实约束:3%预定利率

  “分红险指保险公司在每个会计年度结束后,将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余,按26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e定的比例、以现金红利增值红利的方式,分配给户的一种人寿保险。”根据外企寿险一位规划师向南都7f7692aeed1e1d5c1d2143b34f5f1523介绍,这一险a6a6348f2de403ef2d7c5bf29b9acac4和连投险、万能险等是现阶段比较主流的具有理财功能的寿险。

  “分红险的主要特点在于,除可以得到传统保单规定的保险责任外,投保人还可参加保险公司投资和经管理活动所得盈余的红利分配,并可将分红累计生息。在保证固定保额满期返还的基础上,分红险6abac325d8de574bbf8c9cffba636e5e庞大的保险资金,由业机构进行投资,对保险公司来说,能很好地现ddca07fe177aab4409a63f68c82631cb理财带来的规模效应。”上述保险规划师表示,通过独立账户运作、资金集中管理、投资渠道畅通、优化投资组合及投资信息灵通,分红险可以最大限度地确保投保人的利益。

  曾经风靡一时的分红险本月踏入了改革的首月。9月28日保监会发布关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》。10月1日起,分红险预定利率上限将正式放开:原有2 .5%上限将被取消,预定利率不超过3.5%的产品只须报送备案,超过3 .5%的则须报送保监会审批。

  “预定利率和保费有着密切相关。”上述人士说,一旦预定利率上升,则意味着保险公司可以增加给消费者的‘让利程度’。”“此次费改打破原来2.5%的分红险预定利率,允许保险公司根据市场和自身的44cfea5da2e1d04ecbe4806ab56928df3b5aff6f4026e25f0020ffd220121a5d751d1908519bc8a56f3a7805f7情况设定预定利率,但是提缴的准备金评估利率是3%和预定利率的较小者,这表现了保监会对于现阶段市场分红险的合理预期利率就在3%左右。”东兴证券分析师齐瑞娟表示,“另一方面,3.5%是保监会对于新成立分红险备案与审批的分割利率,未来市场中新增的大部分分红险预定利率将不会超过3.5%。”

  “普通型人身险、万能险的准金评估利率上限均定为3.5%,普通型年金保险则定为4 .025%,而此次分红险仅3 .0%,事实上低于其他险种。”海通证券分析师孙婷表示,3%的评估利率上限依然将成为分红险预定利率的现实约束。“产品预定利率越高,需计提准备金越高,偿付能力要求越高。对于保险公司而言,都会关注负债成本。”

  根据商证券报,准备金的计提是对长期限的人身险产品保险责任以连续复利折现,从资本使用效率的角度考量,超过3%以上的预定利率意味着资本消耗呈几何级数增长,因此从传统险费改后的情况来看,传统险产品的预定利率超过3 .5%的评估利率上限的也较少。

  评估利率产品:还看到

  与之前费改放开后,不少公司立刻跟进开发产品不同,目前还没有保险公司抛出开发新产品的消息。“保险公司需要保持理性的定价和承保。”广东一家大型保险公司负责人对南都记者表示,分红险产品在市场上受欢迎程度很高,开放市场定价机制,增强了险企主动性,有利于险企差异化竞争。目前来看,分红险依然可以新旧款分红保险混合销售。保险公司依然积极准备新的品种。

  “显然,在降息周期下,保险公司提高预定利率的动力并不强。在目前市场持续降息预期下,预定利率的提高将加大长期的潜在利差损风险。”上述寿险精算师也表示。目前市场上宣传的分红险预期收益率大致在3.5%-5%不等。

  “由于分红险收益主要体现在实际分红水平,目前分红险费率放开的实际意义已经不是太大,实际分红水平基本都在4%以上,高的能达到5 .5%,均高于3.5%,可以说之前分红险费率已经间接市场化了。”寿险精算师称。

  不过,广发证券分析师指出,不排除后期陆续会有较高收益率的分红险产品出现。“有73b0bd4bf353202428314490e17299e5想等保险公司打价格战时再买入,其实这是个妄想。监管部分在b0f89d892cf50724a570add1c75d64fd条例时就已经想到严控恶性竞争。或许在明年,新产品才会陆续上市。”上述保险公司负责人表示。

  “费改对险企的投资能力提出了更高的要求。根据际经验,利率市场化a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db增加保险公司在投资端的压,为获得高收益,利率市化后会增加公司债、信用债和股票等高风险资产投资,同时负成本提升,提高了资产负债的匹配管难度。”中信建投分析师杨荣指出。

  过去分红险更看重的是理财功能。“对于普通百姓来说,购买分红保险,具有安全性。客户在购买分红险后,即获得了一份固定有保底的保单收益,具有较为稳定的收益性。”一位大型寿险公司精算师对南都记者表示,分红险还可以帮助客户实现保值增值,有效抵御通货膨胀对家庭资产的不利影响。

  值得注意的是,分红险死亡保险金额提高至已e42224d06d2024599a539ce55945b509保费的120%,最低保障要求与万能险持平。此前,分红险死亡保险金额只有105%。改革后分红保险产品首年最低现金价值较原来普遍提高20%以上。上述保险精算师表示,这种改变体现了回归保障的监管导向,也有利于为客户提供更高保障。

  降价空间:10%至25%

  “国内保险费率普遍较高,借助费改能将费用降下来才是实际。”广州一位保险客户张先生对南都记者表示。保监会公布的一系列数据调整的背后,是分红险费改的深远意义。

  为业内人士所熟的是,分红险的保费是根据预定利率、预定附加费率等要素采用换算表方法进行计算的。通过放开预定利率上7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5及下调附加费用率上限,实现让利于消费

  保监会人身险监管部副主任王治超表示,根据其测算,分红险费率改革之后,在费用率下降、定价利率上升的影响下,分红险产品价格平均将下降15%以上。另有分析师根据精算模型测算,市场上主流分红险产品保费的降幅将为10%至25%。

  招商证券[微博]在研报指出,保险公司在每个会计年度结束后,将上一会计年度分红保险的可分配盈余按一定的比例分配给客户,因此提高分红险的预定利率上限将d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e得保险公司让利于民,这会降低分红型人身保险的利润率,但同时也会降低分红险的价格,提高该类产品对于投资者的吸引力,特别是在降息周期下,从而有助于降低退保率。

  中银国际证券分析师对南都记者表示,万能型产品价格在保障程度提高的前提下保持平稳,消费者从改革中得到了实惠。事实上,过去十年行业平均dd6dd3dae8867c064ee4768e30fef40ef6168629e145c7ee152e8c082924bbee0721635df0a125983cb7e6556率为5.3%,与3.5%的分界线还有一定的利差空,大体满保险公司创新产品的资本要求。

  根据保监会统计,2013年普通型人身险产品展开费率市场化改革后,对于人身险产品的销售起到关键的作用。保监会统计,改革后普通型人身险主流产品价格平均下降20%左右,2014年普通型人身险保费收入同比增长265%,增速较改革前翻了近三番。目前普通型人身险已占人身险保费收入的34%,超过改革前近26个723bd202589f51cf9d28cac2aaf940fe点;2015年3-6月万能型人身险同比增长66%,占人身险保费收入的22%,较改革前提升了5个百分点。

  产品:未来会更多元

  通过保险数据可以发现,今年以来,保险投资者已经越来越喜欢保障功能更大的普通寿险。分红险的业务占比开始下滑。今年前8个月其占人身险公司全部业务的比重降为48%左右。从各公司情况看,分红险的销售增长乏力甚至负增长。

  今年上半年,新华保险、人保寿险的分红险业务同比继续下降,降幅都在25%以上;平安寿险、太保寿险、太平人寿的分红险保费同比增长,增速分别为8.6%、10.7%、25.2%;分红险占比方面,除太保寿险由70.6%提升至75%外,其余公司的分红险占比均下降。

  上述寿险公司精算部人士称,今年e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095,公司在持续调整业务结构,分红产品销售得少了,主要卖的是传统费改产品。费改产品价格大幅下降的同时也实现了保费的快速增长

  “改革之前,分红险利率受到监管限定,不高于2.5%,导致同质化产品106eeb6cc6562009e06a9ca6ce3cd8dc题严重,分红利率偏低等。此次放开分红险利率,有助于实现行业分红险产品差异化战略,电气工程师招聘活分红险市场。”上述精算师表示,设计更有特色、更具差异性的产品,提高价值率成为费改下险企的重要任务。在产品设计、渠道销售、市场调查能力、专业团队上能力较强的优秀险企将借势进一步占领市场。

  “投资者则需要更多地擦亮眼睛,毕竟未来保险公司产品创新越多,服务也会出现差异。在更多选择的同时,比较产品优势也需要更加专业。”广州一位资深保险销售员对南都记者表示。

  保险公司目前的产品策略都是将产品打包销售,特别是寿险产品改革进入尾声,保费结构会加速调整。业内人士预测,未来半年保险公司或将推动“分红+万能”类业务大扩容。后期,分红险费改或将助推“返还+分红+万能”业务组合大扩容。主险“费改分红/费改传统险”叠加销售附加险“定寿+意外+重疾+医疗”的组合将常态化,考虑到附加险利润率依然高于主险,保险公司对于组合保险的销售会加快。 专题采写:南都记者 周亮

  提醒

  预期收益率不保 切勿盲目投保

  其实,分红险的分红情况和投保人的预期存在较大差异一直是其投诉的1c7e080dbf98fcb83528896e73e5080c集中点。在此次改革中,保监会相关负责人强调,保险公司应当在分红保险产品说明中用醒目字体标明保单的红利水平是不保证的,在某些年度红利可能为零。

  由于险企厘定费率时要考虑预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用,费率一经厘定不能随意改动,而寿险保单的保障期限往往长达几十年,其间的情况可能同预期有所差别,分红甚至可能为零。投保分红险,保险利益演示是常关键的一个参考指标。

  “分红保险产品的红利分配是不确定的,主要取决于保险公司的实际经营成果,除受到投资收益率影响外,还与实际费用率等因素密切。由此可见,分红险并非适合所有消费者。”上述规划师称。

  保险公司用于分红保险利益演示的低、中、高档的利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。对于保险公司在售的分红保险产品,如果续3年实际分红水平达不到中档红利演示水平的,保险公司必须下调相产品的中、高档红利演示水平,下调后的中档红利演示水平不得高于公司近3年实际平均分红水平。保险公司新开发分红保险产品时,应根据公司历史投资2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b率经验和对未来的合理预期,按照审慎原则确定各档红利演示水平。

  监管层还强调,保险公司应加强分红保险产品的信息披露工作进一步增强产品透明性。鼓励保险公司逐步向客户披露分红保险产品的费用收取等情况。上述规划师表示,注重保障而又资金有限的消费者,可以考虑购买定期寿险、意外险或重疾险等不具保费返还和分红功能的传统人身保险产品,以便用较少的保费获得更高的保障。而分红保险适合于风险承受能力低,有稳健长期理财需求,并且希望获得长期连续保障为主的投保人。


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